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他没说也不敢说的是——

3月9日，极光陆续抛售手中所持有的绝大多数Novamind股票，只保留了4%不到的象征性持仓，Novamind股价下跌至95美金，一同抛售的还有思科、微软、戴尔三家公司股票，整个卖单高达11亿美金，但因为有Novamind这个更大单的抛售珠玉在前，这笔卖单并没有那么引人注目。

微软当时已陷入长达数月的反垄断诉讼，联邦政府指控其违反《谢尔曼法案》，构成市场垄断。春季，法院初步裁定要求拆分微软，股价随之暴跌六成，带动整个科技板块崩盘，被认为是这场金融危机的直接导火索。

而极光的抛售在法院公布之前。

很明显，卡拉季奇已经从她的‘朋友们’那里提前得到了消息，她卖空的这11亿美金至少在华尔街起到了一定的带头作用，很多金融公司跟在她身后抛售金融股，导致了3月10的股价暴跌。

整个二月中旬，极光一边增持头部科技股，一边大规模签订看空纳斯达克指数的衍生品合约。在技术上，这种操作并不违法，甚至无法从程序上挑出半点毛病，它以其复杂的对冲组合减少了极光的资产波动，保护了它背后的主权基金资产和私人财富，在人类历史上无数次抵抗经济危机的行动上来说，堪称是天才般的做法。但它揭示了一个更本质的问题：当人类聪明到突破想象力的极限，是否世界会变得更加美好？

答案是否。

格里芬认为最恐怖的是，同样是参与大量的衍生品交易，他本人当年是真的不清楚这样会带来那么可怕的后果，如果他一开始就知道之后ESF的风险敞口会到达可怕的1.2万亿，他绝对不会去做这样的蠢事。永恒对冲基金的覆灭，只是因为他真的蠢到控制不了结果了而已，但海莉不一样。

海莉当时已经知道经济危机即将到来，作为董事长，她签字确权了那样多的做空合约，却依然笑脸盈盈地在节目上表示她所追求的目标是‘规避风险’。

她的确规避了风险，只不过是替她的客户。

而那些在科技泡沫中破产的人和公司，完全不在她的考虑范围之内。

许久之后，华尔街少数高层才得知，在混乱开始前的第十八个交易日，海莉签署了一份极为复杂的新型合成衍生品计划，名称是：“指数负相关自适应远期-期权打包计划”（IFAP）。这个几乎无人读得懂的产品设定了一个激进条款，只要纳斯达克指数在未来60天内下跌超过17%，其收益杠杆将自动放大至4倍。而它却被打包成一支低风险的固定收益产品出售，为极光带来超额回报。

它被认为是一种全新的CDO（信用违约互换），而当时的国际衍生品协会甚至没有试图登记这一产品。

这一策略在几年后，为次贷中危机中的关键产品——CDO平方的诞生提供了灵感。

4月8日，乔治霍尔宣布关闭宽客基金，开启他的退休生涯。维克托施瓦茨成立了自己的基金，不再参与市场投机，而